La bandera que representa a la villa en la actualidad, deriva del escudo que tenía Graus a partir de finales de la Edad Media.
Consta de cuatro cuarteles en cruz, dos azules, el superior derecho y el inferior izquierdo y dos blanco-plata, el superior izquierdo y el inferior derecho. En los cuarteles azules figura una mitra y un báculo color oro y en los cuarteles de color blanco-plata figuran unos muros en grada apoyados en arco y columna en color natural-piedra.